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港股ETF越涨越卖?
4月下旬起,港股市场强势反弹。Wind数据显示,4月19日以来,截至5月20日,恒生指数上涨19.84%,恒生科技指数上涨23.19%。多只港股ETF迎来大涨,华夏恒生互联网科技业ETF、华安恒生互联网科技业ETF、易方达中证海外互联ETF、嘉实中证海外中国互联网30ETF、广发中证海外中国互联网30ETF涨幅均超25%。
值得注意的是,上述多只ETF在净值上涨的同时,遭遇大幅赎回。从资金净流入额来看,4月19日—5月20日期间,华夏恒生互联网科技业ETF净流出额为33.23亿元,华夏恒生科技ETF、易方达中证海外互联ETF流出额均超10亿元。从基金份额变化率来看,易方达恒生ETF基金份额赎回率达72.51%、摩根恒生科技ETF基金份额赎回率达42.1%。
不过,与高股息红利资产相关的多只ETF基金份额则出现明显增长。Wind数据显示,4月19日—5月20日期间,国泰中证香港内地国有企业ETF净值增长14.83%,份额增长率达61.39%,基金份额从4月19日的0.65亿份,增长至5月20日的1.05亿份。
多只港股ETF大涨同时遭遇大幅赎回
4月19日以来,港股市场迎来大幅上涨,港股ETF随之上涨,但多只ETF在净值上涨的同时,遭遇大幅赎回。
4月19日—5月20日期间,易方达恒生ETF上涨20.11%,基金份额变化率达-72.51%。具体来看,这只ETF于今年4月10日成立,成立规模为3.2亿元。如果从业绩表现上来看,该ETF可以说是“生逢其时”,一成立就赶上了港股市场的整体上涨,不过该基金份额逐渐下滑,截至5月20日,基金份额为0.88亿份,较成立时的3.2亿份,下降72.51%。
同一时期,摩根恒生科技ETF基金份额赎回率达42.1%、嘉实恒生中国企业ETF基金份额赎回率达20.96%、华安恒生科技ETF基金份额赎回率达18.8%。
据第三方分析人士观察,港股市场经历了三年多的震荡下跌,从基金份额变化角度来看,跟踪互联网科技的相关ETF已形成了“越涨越卖、越跌越买”的趋势,如今年1月港股市场明显上涨时期,相关ETF同样赎回明显。
此外,同一时期,一些境外市场ETF赎回率也较高,富国纳斯达克100ETF、嘉实德国DAXETF、汇添富MSCI美国50ETF、富国标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF基金份额赎回率均超30%、华泰柏瑞南方东英新交所泛东南亚科技ETF、汇添富纳斯达克生物科技ETF近一个月的赎回率均超18%。
港股红利类ETF申购量明显增长
与此同时,与高股息红利资产相关的多只ETF基金份额则出现明显增长。
Wind数据显示,4月19日—5月20日期间,国泰中证香港内地国有企业ETF净值增长14.83%,份额增长率达61.39%,基金份额从4月19日的0.65亿份,增长至5月20日的1.05亿份。据悉,该ETF跟踪中证香港内地国有企业指数,截至一季度末,前十大重仓股分别为中国移动、工商银行、建设银行、中国海洋石油、中国银行、招商银行、中国石油股份、中国石油化工股份、中国神华、农业银行。
此外,同一时期,华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF、富国恒生港股通高股息低波动ETF基金份额增长明显,份额增长率分别达34.26%和29.34%,华夏恒生中国企业ETF份额增长率达15.66%。
值得一提的是,近期公募基金申报港股高股息红利资产的产品明显加速,Wind数据显示,截至目前,今年以来共有12只相关产品申报,其中7只是4月开始进行申报材料的提交。据悉,这12只产品中,10只为指数产品,包含ETF、ETF联接基金和普通指数基金,2只为混合基金。
华泰柏瑞基金认为,历经三年低谷期,近期港股迎来强势上攻,政策端的积极变化和经济修复的良好预期,为港股的表现打下了坚实的基础,而海外资金与交易型资金的回流带动了资金面的改善,共同推动了本轮港股市场的强劲表现,香港整体经济前景或已逐步转向乐观。当前港股处于相对估值洼地,随着内地经济与企业盈利状况的改善,港股市场有望延续反弹,当前配置更具性价比的港股红利资产或相对更优。
两大方向值得重点关注
展望港股市场后市表现,多家公募基金看法较为乐观,认为随着基本面和政策面的改善,以及南向资金和外资的持续流入,港股市场的流动性将得到改善,有望延续上涨趋势。投资方向上,景气回升与红利资产值得重点关注。
回顾港股市场的本轮表现,工银瑞信基金认为,一方面是与港股市场估值长期偏低有关。随着我国经济持续复苏,美联储加息或将结束,对于全球配置的资金而言,港股市场兼具估值与增长优势,吸引力持续提升;另一方面,今年4月19日证监会发布5项资本市场对港合作措施,有助于畅通互联互通机制,为香港资本市场引入资金活水,进一步提升港股流动性。此外,港股通红利税有望减免的消息,更是提振了投资者对港股市场的投资热情。
汇丰晋信基金认为,一方面,港股权重互联网板块部分龙头公司的股东回报率已经提升至5%以上,较高的股东回报受到了投资者的关注和青睐。另一方面,近期美股和日股持续震荡,全球资产再平衡需求下,由于港股大部分核心资产性价比较高,海外投资者减少了美股多头持仓,转而回补港股。
具体到投资方向,摩根资产管理(中国)指数及量化投资部总监胡迪认为,当前可以从全球定价的资源品、传统高分红的电信运营商、电力等高股息板块中寻找相对确定性。此外,港股优质成长板块,包括有“出海”能力的龙头企业也值得关注。在配置上,港股可关注景气回升与红利资产攻守结合的两大配置方向。
不过,也有基金经理表达了对港股市场投资的谨慎态度。大成基金基金经理徐彦在近期的一场直播中表示,并不认为像很多人说的那样,现在是港股投资的春天。“即便有过春天,现在可能也到夏天了。”徐彦如是认为。
责编:战术恒
校对:王蔚